美国头条 2025-05-09
中国两家顶级晶圆代工厂在发布疲弱的第一季财报和暗淡业绩预期后，股价大跌，这凸显出市场对需求和价格压力的担忧，加上2家代工厂第一季全遭到中国大基金减持，造成中芯国际周五（9日）盘中雪崩10%; 华虹半导体更是遭疯狂砍杀，一度重挫13%。
《华尔街日报》指出，由于中国政府推动本土化生产，制造商纷纷提高产能，中国芯片行业面临供应过剩的风险。 此外，美国实施出口限制、阻止中国企业获得制造先进制程半导体所需的设备，加速中国将该行业打造为新经济增长引擎的努力。
不过，随之而来的竞争已引发价格战，对各公司的获利构成压力。 中芯国际8日公布第一季业绩未能缓解市场担忧，公司管理层表示，生产受干扰对定价造成压力。 净利虽然在低基期的背景下，增长一倍多，仍未达到FactSet提供的市场平均预期; 收入增长不仅低于分析师预期，也未达到该公司的目标。
中芯国际的第二季业绩展望也令人失望，该公司预计单季收入将季减4%至6%，给出18%至20%的毛利率预期也不如市场预期。
晨星（Morningstar）分析师Phelix Lee表示，疲软的平均售价再次引发对竞争的担忧，中芯国际未放缓扩张计划，并且个人电脑和智能手机的需求可能不如预期强劲。
至于中国晶圆代工2哥-华虹半导体，第一季收入仅增长18%，低于预期，获利雪崩88.2%，按该公司也给出了悲观的第二季业绩预期，预计毛利率将持续下滑至7%至9%。
这两家芯片制造商业绩前景仍不明朗，中美紧张关系使得未来更加难以预测。 花旗（Citi）分析师在一份研究报告中称，宏观经济前景的不确定性使得下半年的走势难以预判。 星展银行（DBS）分析师预计，由于地缘政治紧张局势带来的经济不确定性可能会拖延市场的持续复苏，中国传统芯片制造商仍将面临销售价格压力。
除了业绩黯淡外，俗称“国家大基金”的国家集成电路产业投资基金旗下鑫芯（香港）投资，在今年首季减持中芯近6598万股，减持华虹约633万股。 据悉，鑫芯香港持有两家公司的股份均为H股，这次减持行为不涉及两家公司的A股股份。
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