加拿大要闻导读 2025-05-06
图源www.ainvest.com
2025年5月6日，蒙特利尔银行（Bank of Montreal，BMO）发布的最新经济展望报告为加拿大经济描绘了一幅严峻的景象：预计2025年国内生产总值（GDP）增长率仅为0.8%，较2024年的1.4%大幅下降 [1]。这一增速放缓的核心原因是贸易政策不明朗、供应链中断以及货币条件收紧等因素形成的完美风暴 [1]。
随着美国收紧其“美国优先（America First）”贸易立场，加拿大制造业及其更广泛的经济发现自己越来越脆弱 [1]。美国于2025年4月2日取消了对加拿大汽车和半导体的关税豁免，这带来了一个关键的转折点 [1]。蒙特利尔银行（BMO）警告说，美国新的贸易壁垒可能会进一步挤压加拿大制造业的出口，而制造业出口占加拿大国内生产总值的近10% [1]。由此造成的通胀压力和供应链瓶颈加剧了经济增长的阻力 [1]。
这种影响已经显现出来，能源行业（加拿大的传统经济支柱）的表现好于更广泛的市场，而制造业股票则步履蹒跚 [1]。美国关税加上日益高涨的贸易保护主义，正迫使企业重新思考全球供应链 [1]。蒙特利尔银行（BMO）指出，企业现在“对冲政策驱动的波动”，而不是优化效率 [1]。这种转变导致生产增长放缓和投入成本上升，挤压了利润率并延缓了投资 [1]。据行业估计，仅汽车行业每年就可能因重新征收关税而损失30亿美元 [1]。
加拿大与美国（US）的贸易额在3月份大幅下降，但对其他国家出口的激增有助于弥补这种下降 [3]。数据显示，由于公众对加拿大长期盟友和最大贸易伙伴美国的不满情绪日益高涨，加拿大对美国的出口额下降了6.6%，从美国的进口额下降了2.9% [3]。与此同时，加拿大增加了对英国（UK）的黄金、对荷兰（Netherlands）的原油和对德国（Germany）的各种商品的出口 [3]。由于美国对汽车行业征收关税，机动车辆和零部件的出口也有所增加 [3]。
加拿大现在知道谁将领导国家应对这个具有国家决定意义的经济时刻，但“不确定性”仍然是今年的关键词 [4]。加拿大总理马克·卡尼（Mark Carney）在自由党赢得大选后发表了深夜胜选演讲：“我们将要建设，建设，建设（We are going to build, build, build）”。
加拿大经济正处于一个不稳定的十字路口，通货膨胀、贸易政策和政治压力相互作用，影响着美国联邦储备委员会（Federal Reserve）的微妙平衡 [5]。以杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）为首的联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee，FOMC）于2025年5月6日和7日召开会议，决定将基准利率维持在4.25%至4.5%之间，这反映了对具有韧性但不明朗的经济的谨慎反应 [5]。
哈雷戴维森公司（Harley-Davidson Inc., NYSE:HOG），这家著名的美国摩托车制造商，市值29.4亿美元，发现自己正处于一个十字路口，因为它正在应对关税不确定性和不断变化的市场动态带来的挑战 [6]。由于与关税和更广泛的宏观经济环境相关的不确定性，该公司已经撤回了其2025年的指导 [6]。这一决定导致分析师重新评估了该公司的前景，一些分析师降低了他们的估计，因为关税可能会对需求和盈利能力产生影响 [6]。
蒙特利尔银行（BMO）的分析强调了一个严峻的现实：加拿大经济正受到其无法控制的外部贸易政策的摆布 [1]。随着加拿大国内生产总值（GDP）增长预计将下滑至0.8%，投资者必须优先考虑韧性而非增长 [1]。防御性行业、全球多元化和基础设施提供了抵御“政策驱动的黑暗（policy-driven darkness）”的最佳防御 [1]。
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