卡尔加里新闻导读 2025-05-16
图源halifax.citynews.ca
2025年5月15日，卡尔加里（Calgary）——斯特拉斯科纳资源公司（Strathcona Resources Ltd.）（简称“斯特拉斯科纳（Strathcona）”）宣布，计划正式发起收购要约，以现金加股票的方式收购MEG能源公司（MEG Energy Corp.）（多伦多证券交易所代码：MEG）（简称“MEG”）所有已发行和流通的普通股 [2, 3]。根据拟议条款，MEG的股东每持有一股MEG股票，将获得0.62股斯特拉斯科纳（Strathcona）的普通股以及4.10加元现金 [2, 3, 4, 7]。
根据2025年5月15日多伦多证券交易所（Toronto Stock Exchange，简称TSX）斯特拉斯科纳（Strathcona）股票的收盘价计算，此次收购要约对每股MEG股票的总估值为23.27加元，其中包括82.4%的斯特拉斯科纳（Strathcona）股票和17.6%的现金 [2, 3]。这一报价较MEG股票在多伦多证券交易所（TSX）2025年5月15日的收盘价溢价9.3% [2, 3, 7]。
斯特拉斯科纳（Strathcona）表示，该收购要约不附加任何融资条件，所需现金预计将通过贷款机构提供的过桥融资承诺（Bridge Financing Commitment）来满足 [2, 3]。Waterous Energy Fund（简称“WEF”）目前持有斯特拉斯科纳（Strathcona）79.6%的股份，计划通过Waterous Energy Fund III（简称“WEF III”）进一步增加其在斯特拉斯科纳（Strathcona）的投资，并认购额外的2140万股斯特拉斯科纳（Strathcona）股票 [2, 3]。
预计收购完成后，斯特拉斯科纳（Strathcona）将拥有约3.79亿股已发行股票和约15亿加元的净债务 [2, 3]。合并后的公司预计将由现有斯特拉斯科纳（Strathcona）股东（Strathcona Shareholders）持有约56.5%的股份，由现有MEG股东（MEG Shareholders）持有约37.8%的股份，以及由WEF III持有约5.6%的股份 [2, 3]。WEF预计将合计持有约51%的所有权，包括其现有的斯特拉斯科纳（Strathcona）股份以及预计将发行给WEF III的股份 [2, 3]。
在2025年的第一和第二季度，斯特拉斯科纳（Strathcona）通过公开市场购买了约2340万股MEG股票，截至2025年5月5日，约占MEG已发行和流通股的9.20%，或假设MEG当前正常发行的全部完成，则约占9.98% [2, 3]。2025年4月28日，斯特拉斯科纳（Strathcona）向MEG董事会（MEG Board）提出了正式的书面合并提议，其考虑因素与本次要约相同 [2, 3]。2025年5月13日，MEG董事会（MEG Board）主席回应表示，MEG董事会（MEG Board）对与斯特拉斯科纳（Strathcona）合并不感兴趣 [2, 3]。
路透社（Reuters）计算显示，这项交易对MEG能源（MEG Energy Resources）的估值为59.3亿加元（约合42.5亿美元） [5]。预计此次合并将创建加拿大第五大石油生产商 [7]。斯特拉斯科纳（Strathcona）认为，每年可实现1.75亿加元的协同效应，并预计该交易将立即提升关键指标，包括资金流和每股净资产价值 [7]。
加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）已将MEG能源公司（MEG Energy Corp.）的目标价从33加元下调至31加元，同时也将斯特拉斯科纳资源有限公司（Strathcona Resources Ltd）的目标价从36加元下调至35加元 [16]。
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