加拿大要闻导读 2025-04-22
图源www.mpamag.com
宏观经济逆风与负担能力担忧持续施压
多伦多（Toronto），2025年4月22日 - 根据晨星DBRS（Morningstar DBRS）的最新评论，由于宏观经济的不确定性、购房者对负担能力的担忧以及不断加剧的贸易紧张局势持续抑制市场活动，加拿大房地产开发商在2025年面临着日益严峻的挑战。
尽管受到全国住房短缺驱动的持续需求，但根据加拿大抵押贷款和住房公司（Canada Mortgage and Housing Corporation，CMHC）的数据，2025年1月和2月的住房开工总数同比下降了5%。
多年来，即使在过去五年中有超过400万新居民涌入加拿大，开发商们也难以超过每年25万套的住房开工量。CMHC估计，到2030年，加拿大必须额外建造600万套住房才能恢复住房的可负担性。
复苏之路漫漫，压力犹存
虽然诸如低供应和政府增长目标等潜在的市场基本面在长期内仍然有利，但晨星DBRS（Morningstar DBRS）预计在2025年剩余时间内几乎没有复苏。“我们预计，开发商将在2025年的大部分时间里继续提供更高的激励措施，以吸引寻求经济适用房的买家，从而使利润率承压，”报告指出。“因此，预计区域开发商的信用状况将继续面临更大的运营压力。”
随着信用状况的恶化，尤其是在缺乏规模和多元化的小型区域开发商中，运营压力预计将会加剧。根据DBRS的说法，建筑商将继续“谨慎行事”，因为他们试图在保持盈利能力的同时，为2026年或2027年的潜在反弹做准备。“在2025年的大部分时间里，收入和利润率将继续受到压力，随着被压抑的需求得到释放，以及当前供应限制的改善，2026年和2027年可能会出现更多活动。”
多重挑战下的房屋建筑业
加拿大房屋建筑商协会（Canadian Home Builders' Association，CHBA）首席执行官凯文·李（Kevin Lee）表示，加拿大的房屋建筑业正在谨慎地复苏，但面临着成本上升、全球贸易紧张和持续的劳动力短缺等挑战。在接受《环球邮报》（The Globe and Mail）的采访时，李描述了一个以乐观情绪开始2025年的行业，此前由于区域业绩不平衡和高利率，2024年充满挑战。虽然艾伯塔省（Alberta）和魁北克省（Quebec）等省份有所增长，但安大略省（Ontario）和不列颠哥伦比亚省（British Columbia）的住房开工量大幅下降——这两个省份面临着该国最大的住房需求。
李指出，2025年初的改善迹象很快就被与美国（United States）之间新的贸易紧张局势相关的不确定性所掩盖。“你再加上对关税的恐惧，”他说，“销售完全枯竭了。”今年2月，大多伦多地区（Greater Toronto Area）的房屋销售额环比下降了28.5%，是自2008年金融危机以来的最差水平。
政策壁垒阻碍新建
他还指出了阻碍更快复苏的政策壁垒。多伦多（Toronto）的长期许可时间平均为29个月，以及大城市中飙升的开发费用阻碍了新建。相比之下，埃德蒙顿（Edmonton）的平均开发费用约为22,000加元，已经取得了相对的成功。尽管最近联邦政府出台了支持负担能力的举措——例如放宽抵押贷款规则和延长摊销期限——但李警告说，仍然需要更广泛的改革。这些改革包括调整压力测试和调整基础设施的融资方式，以减轻新购房者的负担。
利率与通胀：银行的应对
由于经济状况仍然高度不稳定，加拿大银行（Bank of Canada，BoC）选择专注于控制通货膨胀和维持价格稳定。对于加拿大借款人来说，加拿大银行（BoC）的维持意味着浮动利率抵押贷款不会立即发生变化，因为这些贷款与优惠利率直接相关，优惠利率将继续保持在4.95%。固定抵押贷款利率受到债券收益率的影响，出现了一些波动。4月初跌至三年低点2.52%后，债券收益率已反弹至2.7%的区间，目前可获得的最低五年期固定抵押贷款利率为3.79%（魁北克省为3.74%）。与优惠利率相关的储蓄产品，如高息储蓄账户（high-interest savings accounts，HISAs）和担保投资凭证（Guaranteed Investment Certificates，GICs），其回报率不会发生变化。
加拿大银行（BoC）表示，可能会考虑进一步的利率变动，具体取决于全球贸易状况的进展。2025年4月：抵押贷款市场更新。由于关税担忧和经济不确定性打压了买家信心，加拿大房地产市场在2025年初明显放缓。房屋销售在2月份大幅下降，创下自2022年5月以来的最大月度跌幅。然而，加拿大银行（Bank of Canada）现在已经连续七次降息，使其基准利率降至2.75%。尽管利率有所下调，但经济不确定性依然存在，抵押贷款购物者应随时了解影响市场的关键因素。
加拿大统计局（Statistics Canada）的最新消费者价格指数（Consumer Price Index，CPI）报告显示，加拿大3月份的年通货膨胀率升至2.3%，略低于2月份的2.6%。这一降幅出乎意料，尤其是考虑到冬季消费税（GST）税收假期的结束，该假期暂时降低了某些商品的价格。低于预期的通货膨胀率的主要原因是汽油价格和旅行成本的下降。汽油价格同比下降1.6%，机票价格同比下降12%，旅游团价格下降4.7%。
总之，加拿大房地产市场正面临着多重挑战，复苏之路注定漫长而曲折。开发商、购房者和政策制定者都需要密切关注市场动态，并采取相应的措施，以应对未来的不确定性。
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