金融财经要闻导读 2025-04-26
图源www.post-journal.com
在2025年初的几个月里，全球金融市场经历了剧烈的震荡。美国股市在经历了两年的强劲增长后急剧逆转，而其他市场也受到了美国总统特朗普（Donald Trump）日益激烈的贸易战的影响。虽然市场并未完全陷入恐慌，但美国主要股指的双位数跌幅正在考验投资者的神经。
此前，许多人认为美国股市的估值过高。特朗普的贸易战加剧了这种情绪。标准普尔500指数（S&P 500）下跌超过12%，美国市场在欧洲、亚洲以及几乎所有其他地区的表现均逊于其他市场。美国国债和美元等传统“避风港”的交易变得不稳定且难以预测。本周一，美元跌至三年来的最低点，而美国国债收益率却在飙升。通常情况下，当投资者寻求安全的资金停泊地时，收益率会下降。美国国债似乎不再像过去那样提供避风港。只有国际贸易的商品黄金保持了其作为安全区的声誉。黄金价格屡创新高。
以下是金融市场各个领域的情况综述：
股市：
美国股市在经历了两年辉煌的涨势后，正迅速失去阵地。被认为是衡量更广泛市场健康状况的基准的标准普尔500指数（S&P 500 index）在2025年下跌了12.3%。该指数在2023年和2024年均上涨了20%以上。该基准指数已经进入“调整期”，较2月份创下的纪录下跌了10%以上。今年只有五个星期以积极的姿态结束，而随着本周一下跌，它正接近熊市区域，即较近期高点下跌20%。以增长为重点的纳斯达克综合指数（Nasdaq composite）的情况更糟，该指数暴跌了近18%。海外市场的表现大多好于美国市场。
值得注意的是，虽然标准普尔500指数（S&P 500）今年迄今已下跌5.1%（截至3月28日收盘），但其500个成分股中有218个实际上是上涨的。这表明该指数的下跌主要是由权重较大的公司拖累所致。例如，英伟达（Nvidia）和英特尔（Intel）都是知名的芯片公司，但英伟达的市值高达2.68万亿美元，而英特尔仅为990亿美元。这意味着，即使英特尔上涨约27%，英伟达仅上涨1%，对标准普尔500指数的影响也是相同的。
债市：
通常被认为是风险较低的市场领域的美国国债，今年以来一直动荡不定。影响抵押贷款利率和其他贷款的10年期国债，1月份曾高达4.80%，但在特朗普4月初宣布其关税政策的广泛细节后开始下跌。此后，收益率在本月开始飙升。债券收益率的近期上涨（当债券价格下跌时发生）反映了对通货膨胀和潜在经济衰退日益增长的担忧。
黄金：
在所有的经济不确定性中，黄金价格飙升，在2025年创下了一个又一个纪录。纽约现货黄金周四创下历史新高，收于每金衡盎司约3,343美元（FactSet数据）。今年以来，价格上涨了近27%。黄金期货周一上涨至3,432美元以上。在不确定时期，投资者寻求资金的安全场所，因此对黄金的兴趣激增，尽管仍然存在一些波动。例如，在特朗普4月2日宣布全面的“解放日”之后，现货黄金的价格连续三个交易日下跌，但总体上很快反弹。
外汇：
由于对关税、通货膨胀和美国经济方向的不确定性，美元（世界储备货币）正在下跌。以一篮子其他货币（包括欧元、日元、加元和瑞士法郎）衡量，美元今年下跌了9%。美元几乎立即在2025年开始贬值，但这些损失在过去两个月加速。美元走软意味着美国政府、企业和消费者更难以降息借款。这也意味着美国消费者的购买力下降以及经济增长潜力受到抑制。
石油：
关于能源价格，有好消息也有坏消息。尽管价格受到欧佩克（OPEC）减产的支撑，但由于全球经济增长担忧，原油价格仍不稳定。
总而言之，全球金融市场在2025年面临着巨大的挑战，其中贸易战和经济不确定性是主要驱动因素。投资者需要保持警惕，并根据市场变化调整其投资策略。
其他市场观察：
其他市场也呈现出不同的趋势。香港恒生指数（Hang Seng Index）今年迄今上涨9.14%，德国DAXK指数（DAXK Index）上涨4.10%，而日本日经225指数（Nikkei 225 Index）则下跌14.82%。这些数据反映了全球经济格局的复杂性和多样性。
尽管面临诸多挑战，一些分析师认为，估值已经足够低，投资者可以开始建立小规模的战术性增持头寸。然而，重要的是要认识到，未来的回报无法保证，投资决策应基于个人的风险承受能力和投资目标。
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